Sector privado, menos optimista que Hacienda; anticipan menor crecimiento

Una persona que apila monedas.

El sector privado mantiene sin cambios sus expectativas de crecimiento, inflación y tasa de referencia para este año y 2025.

De acuerdo con la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, la economía crecerá 2.4 en 2024 en tanto que en 2025 se desacelerará a 1.8 por ciento.

Los resultados de la encuesta de marzo elaborada por el Banco de México (Banxico) indican que la gobernanza es lo que más obstaculiza el crecimiento de la actividad económica en México, según 58% de los participantes, en tanto que 15% lo atribuye a las condiciones económicas internas y 12% a las condiciones externas.

Estas proyecciones están por debajo de lo estimado en los Precriterios Generales de Política Económica 2025, donde la Secretaría de Hacienda estima que el Producto Interno Bruto (PIB) crecerá en un rango de 2.5 a 3.5% este año y de 2.0 a 3.0% en 2025.

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En 2024 y 2025, se anticipa que la economía mexicana continúe creciendo por arriba de su promedio histórico impulsada, principalmente, por una demanda interna sólida y un mercado laboral dinámico… y la inflación irá convergiendo hacia el objetivo del Banco de México”, refiere el documento.

thumb — Gráficas que muestra las Expectativas económicas de Banxico y los obstáculos para el crecimiento económico de México.

En cuanto al nivel de la inflación, los especialistas en economía del sector privado prevén que ésta cierre este año en 4.1% y en 3.70% en 2025.

Hacienda, por su parte, anticipa que esta variable ceda más al ubicarla en 3.8% al cierre de este año y en 3.3% el año siguiente.

En 2024, la dependencia proyecta que Banxico continúe la relajación de su ciclo monetario restrictivo, tanto por la disminución de la inflación como de sus expectativas hacia el rango de variabilidad.

En particular, a febrero de 2024, el componente subyacente descendió por 13 meses consecutivos desde su nivel máximo de los últimos 20 años, 8.45% en enero de 2023. Mientras que, en febrero de 2024, la mediana de las expectativas de inflación subyacente a 12 meses se ubicó dentro del rango objetivo, por primera vez desde noviembre de 2021. De esta manera, se estima que las tasas de interés cierren en 9.5% en 2024 y en 7.0% en 2025”.

El sector privado también coincide en que la tasa de referencia concluirá 2024 en 9.50%, en tanto que al cierre de 2025 se ubicará en 7.50 por ciento.

TIPO DE CAMBIO

Hacienda prevé que el tipo de cambio se mantenga relativamente estable con respecto al año previo debido a los fundamentales macroeconómicos, las finanzas públicas sanas, el bajo déficit en cuenta corriente, una menor percepción de riesgo país, el diferencial de tasas de interés relativo entre México y Estados Unidos, así como la estabilidad política y social del país.

Así, estima que al cierre de 2024 y 2025, el tipo de cambio se ubique en 17.80 pesos y 18.00 pesos por dólar, respectivamente, lo cual resulta en diferencias de 20 y 10 centavos de peso respecto a lo estimado en el Paquete Económico 2024. En cuanto al tipo de cambio, las expectativas de los especialistas para la paridad peso dólar disminuyeron para los cierres de 2024 y 2025 en relación a la encuesta precedente.

La expectativa para el cierre del 2024 es de 18.10 pesos por dólar, mientras que se espera que el tipo de cambio cierre el 2025 en niveles de 18.85 pesos.