Recorte a la tasa objetivo continuará en septiembre; encuesta Citibanamex

Los recortes a la tasa de referencia continuarán en septiembre, de acuerdo con la Encuesta Citibanamex de Expectativas.

El consenso prevé que el Banco de México (Banxico) recorte el referencial 25 puntos base en la próxima reunión de política monetaria.

De los 35 participantes, 23 proyectan un recorte de un cuarto de punto porcentual en septiembre, mientras que los restantes 12 lo ven de la misma proporción, pero durante el último bimestre del año. Así, la estimación para la tasa de política al cierre de 2024 disminuyó a 10.25% desde 10.50%, con un rango que va de 10.00 a 10.50 por ciento.

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Para el cierre de 2025, la mediana de las expectativas se redujo a 8.25% desde 8.50%.

Actualmente, la tasa de referencia se ubica 10.75%, luego de que, a inicios de mes, la Junta de Gobierno, en una decisión dividida, recortara la tasa de referencia 25 puntos base. 

De acuerdo con el comunicado de la reunión de política monetaria, si bien el panorama inflacionario aún amerita una postura restrictiva, la evolución que ha presentado implica que es adecuado reducir el grado de apretamiento monetario. Hacia adelante, la Junta de Gobierno prevé que el entorno inflacionario permita discutir ajustes en la tasa de referencia.

La semana pasada, el subgobernador del Banco de México, Jonathan Heath, dijo que recortes sistemáticos al referencial están a la vuelta de la esquina.

Aclaró que se debe esperar a que ocurran los escenarios esperados en cuanto a la desinflación, por lo que en la medida que se materialice una reducción en la inflación, habrá la posibilidad de hacer un ajuste o dos ajustes a la tasa. En este sentido, la inflación general prevista por el consenso para el octavo mes del año es de 5.3% anual.

PANORAMA INFLACIONARIO, SIN CAMBIOS

Por su parte, la proyección mediana de inflación general para el cierre de año se mantuvo sin cambios respecto a la encuesta previa en 4.60%, mientras que para 2025 se revisó a 3.86% desde 3.80 por ciento.

Por su parte, la expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio entre 2026 y 2030 se ubicó en 3.70%, sin cambios desde la previsión de hace dos semanas.

Los pronósticos de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año se mantuvieron sin cambios.

Para 2024, la estimación mediana del PIB permaneció en 1.7%, igual que en la encuesta anterior, mientras que para 2025, el consenso estima un crecimiento de 1.5%, sin cambios respecto a la encuesta previa. 

Los analistas también dejaron sin movimiento la expectativa mediana de tipo de cambio para 2024.

El consenso proyecta el peso en 19.00 pesos por dólar para el cierre de 2024, igual que en la quincena anterior.

Para el cierre de 2025, la estimación disminuyó a 19.50 pesos por dólar desde 19.70 pesos en la encuesta de hace 15 días.

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*mcam