Rendimientos de los Mercados Accionarios
- Para 2011 las previsiones son positivas. Se esperan rendimientos atractivos, pero más moderados que los de 2010.
Durante 2010 los metales preciosos, las materias primas y los mercados accionarios se llevaron las palmas como alternativas de inversión: El oro subió un excepcional 30%, el precio del petróleo 15% y las bolsas, con algunas excepciones, sobre todo en el caso de algunos países europeos afectados por su situación fiscal y de deuda, reportaron rendimientos que en muchos casos excedieron el dígito.
Las ganancias se apoyaron en buena medida en la recuperación de la economía mundial, principalmente de los países emergentes y en la abundante liquidez que prevaleció en los mercados financieros, producto de los cuantiosos estímulos monetarios y fiscales.
Para 2011 se esperan rendimientos todavía positivos. Las previsiones apuntan ganancias para el petróleo y para el oro de alrededor de 10%: Mientras que el primero podría alcanzar 100 dólares por barril, el segundo se estima llegará a un valor de alrededor de mil 550 dólares la onza. Estas alzas estarían determinadas, al igual que en el 2010, por la mayor demanda de las economías emergentes, como China e India.
Por lo que hace a los mercados accionarios, las bolsas que presentaron rendimientos positivos en dólares en el 2010 estuvieron en un rango de 5.1% (Hong Kong) a 56.5% (Tailandia). Las mayores alzas se concentraron en la región Asia-Pacífico, seguida por América (ver gráfica anexa). La bolsa de México (IPyC) se colocó como la sexta más rentable del mundo, con un rendimiento de 27% al cerrar en las 38,550 unidades.
Algunos de los peores desempeños se registraron en los mercados de los países denominados PIIGS. Tal fue el caso de Grecia, España, Italia, Portugal e Irlanda, al registrar caídas de 39.8%, 24.5%, 18.9%, 12.4% y 9.4% en cada caso. El índice Euro Stoxx, que comprende a la zona euro, cayó 12.1% al verse compensado con menores caídas de otros mercados, como Holanda y una ganancia en Alemania.
La generalidad de los países emergentes se vieron beneficiados de importantes flujos de capital atraídos por la estabilidad macroeconómica, el mayor crecimiento de sus economías y la expectativa de apreciación de sus monedas, lo cual anticipó mayores rendimientos.
En América, por obvias razones, el único mercado que registró retroceso en el 2010 fue el de Venezuela, con menos 40.7%, lo que la colocó como la bolsa con el peor rendimiento del mundo.
Para el 2011 las previsiones son moderadamente positivas. Se esperan rendimientos atractivos, pero mucho más moderados que los registrados en 2010. En el caso de México, las previsiones apuntan un alza del IPC de alrededor de 15 por ciento.
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