Alfa, una empresa global exitosa
- La firma mantiene una sólida estructura financiera. Su generación de flujo de efectivo le permitió reducir su deuda en 138 millones de dólares en el trimestre pasado.
Cuando pensamos en empresas con una trayectoria exitosa, Alfa es una de ellas. Sin embargo, su historia no siempre ha sido afortunada, atravesó por periodos de dificultades extremas, sobre todo a principios de los ochenta, cuando la crisis cambiaria de aquel entonces y malas decisiones corporativas la pusieron al borde de la quiebra. Una reestructura financiera y operativa a fondo y la concentración en aquellos negocios que le significaban una clara ventaja comparativa, por su amplio conocimiento y experiencia sectoriales, la encausaron en un camino de éxito, no obstante las dificultades que posteriormente derivaron de crisis recurrentes en México y el exterior.
Actualmente, Grupo Industrial Alfa cuenta con cuatro líneas de negocios: Alpek (petroquímica), Nemak (autopartes de aluminio de alta tecnología), Sigma (alimentos refrigerados) y Alestra (telecomunicaciones), todas ellas con niveles de operación mundial (opera plantas en 16 países).
En días pasados reportó sus resultados al cuarto trimestre, positivos y por arriba de las expectativas del mercado. Sus números (en dólares) se vieron favorecidos por una mejoría de todas sus divisiones: Alpek reportó una mayor demanda de poliéster y un aumento promedio de 14% de los precios de los productos petroquímicos; Nemak se vio favorecida por la recuperación de la industria automotriz, particularmente la norteamericana; Sigma, se benefició de mayores volúmenes de venta, mayores precios de sus productos y la consolidación de un trimestre de Bar-S Food, empresa de reciente adquisición; y en el caso de Alestra, de un aumento de 25% en las ventas de servicios de valor agregado.
Lo anterior dio lugar a crecimientos anuales de dos dígitos en los principales rubros de la compañía: 23% en ingresos, 27% en utilidad de operación, 17% en flujo operativo Ebitda y 36% en utilidad neta. Este último rubro se vio favorecido, además de por el buen desempeño operativo, de una menor carga financiera, de ganancias cambiarias y de cobertura y de una menor tasa impositiva.
Alfa mantiene una sólida estructura financiera. Su generación de flujo de efectivo le permitió reducir su deuda en 138 millones de dólares en el trimestre, equivalente, para finalizar 2010 con una deuda neta de 2,868 millones de dólares. Los indicadores financieros reportaron una mejoría: La cobertura de intereses pasó de 3.9 veces en 2009 a 4.5 veces en 2010 y el apalancamiento, medido como deuda neta a flujo operativo Ebitda, se mantuvo sin cambio en 2.3 veces.
Alfa dio a conocer su guía de sus resultados para el 2011. Las expectativas se antojan conservadoras: Un crecimiento en ventas de 13.7%, un aumento de 17% en el flujo operativo Ebitda e inversiones de capital por 435 millones de dólares, sin incluir 600 millones de dólares de la adquisición de tres plantas de Eastman Chemical.
Los resultados futuros se verán favorecidos por la incorporación completa de BAR-S Food en el negocio de alimentos, la consolidación, a partir del primer trimestre, de las tres plantas petroquímicas mencionadas y de la obtención de nuevos contratos con distintas armadoras de Norteamérica, Europa y Asia. Ayudará también, la recuperación de la economía mundial.
Alfa es una de nuestras empresas favoritas y forma parte de nuestro portafolio de inversión de largo plazo. Próximamente nos referiremos a otras historias de éxito.
Para más información llama al
01-800-2262668 o síguenos en
twitter.com: @bancomultiva o ingresa a