ESG en 2024: el nuevo paradigma

Por Ricardo Peraza

El año 2023 marcó un hito en el desarrollo de temas relacionados con ESG (Environmental, Social, Governance) a nivel global. Tendencias cruciales, como la implementación de diversos marcos de divulgación ESG, definieron el rumbo del año. Destacan los estándares de divulgación de sostenibilidad publicados por la Junta Internacional de Estándares de Sostenibilidad (ISSB) en junio, los primeros Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) publicados por la Comisión Europea en julio, los complementarios de la Task Force on Nature Related Disclosures (TNFD) en septiembre, y el Marco de Divulgación final publicado por el UK Transition Plan Taskforce (TPT) en noviembre.

No todos los marcos de informes y divulgación ESG son obligatorios, pero la mayoría, especialmente bajo la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa de la Unión Europea (CSRD), se implementarán gradualmente en los próximos años. Es evidente que se han establecido expectativas mínimas para la presentación de informes de sostenibilidad. En el futuro, las empresas estarán bajo un creciente escrutinio por parte de reguladores, inversores y otros interesados. El próximo año construirá sobre este impulso y traerá consigo una serie de desarrollos adicionales en materia de ESG. Anticipamos que las siguientes tendencias destacarán en la agenda de ESG en 2024.

Tendencia 1. Mayor énfasis en auditorías. La primera tendencia clave de 2024 verá a las empresas poner un mayor énfasis en el análisis y auditoría de sus procesos, especialmente en relación con sus cadenas de suministro. Este enfoque se desarrollará en dos vertientes. Primero, las empresas sujetas a requisitos obligatorios de informes y divulgación, que con frecuencia exigen revelar información sobre sus cadenas de suministro y valor, llevarán a cabo auditorías más extensas para cumplir con estas obligaciones.

Segundo, en 2024 veremos una creciente regulación que establece requisitos obligatorios para dichas auditorías en cadenas de suministro y valor. La Directiva de Sostenibilidad Corporativa de la Unión Europea (CS3D), probablemente adoptada en 2024, desempeñará un papel destacado. Según la propuesta actual, la CS3D requerirá que las empresas monitoreen los impactos adversos en derechos humanos y medio ambiente no sólo por ellas y sus subsidiarias, sino también por entidades de su cadena de valor con las que tengan una relación comercial establecida, donde quiera que estén incorporadas o ubicadas (incluyendo subsidiarias y proveedores en México). Este efecto “extraterritorial” de la CS3D significa que las obligaciones de auditorías afectarán a empresas de la Unión Europea, teniendo un efecto dominó en negocios de todo el mundo.

Tendencia 2. El rol de las bolsas de valores. La segunda tendencia clave de 2024 se centrará en cómo las bolsas de valores responden a los diversos marcos de divulgación implementados en 2023 y los que se publicarán en 2024. Mientras que algunos aspectos del marco de informes voluntarios se han incorporado históricamente a requisitos obligatorios (como los requisitos de divulgación climática de las Reglas de Cotización del Reino Unido), la lista de divulgaciones obligatorias ha sido limitada. En 2024, las bolsas de valores pueden transitar hacia un régimen obligatorio de divulgación de sostenibilidad. La FCA del Reino Unido y el Comité Asesor de Informes de Sostenibilidad de Singapur han anunciado consultas sobre enmiendas a sus respectivas reglas de cotización para alinearse con los requisitos de divulgación de sostenibilidad establecidos en los estándares de la ISSB. Los inversores esperan con interés la publicación de las reglas finales de divulgación climática de la Comisión de Bolsa y Valores de EU.

Tendencia 3. Hacia un mercado global de créditos de carbono. La tercera tendencia clave de 2024 se centrará en los esfuerzos globales para adoptar un mecanismo global unificado para fijar precios al carbono y negociar créditos de carbono.

En 2023, la Unión Europea adoptó su Mecanismo de Ajuste de Fronteras de Carbono (CBAM), que a partir de 2026 requerirá efectivamente que los importadores de la UE paguen un arancel de carbono basado en las emisiones de CO2 asociadas con su producción. Dado el impacto extraterritorial del CBAM, los principales exportadores de bienes desde jurisdicciones fuera de la UE estarán bajo una presión significativa para reducir las emisiones asociadas con su producción. Es probable que sus estados anfitriones también necesiten introducir sus propios impuestos al carbono o esquemas de comercio de emisiones.

Notablemente, las negociaciones en la COP28 para establecer un sistema global de mercado de carbono fallaron debido a objeciones de la UE de que las reglas propuestas no eran suficientes para cumplir con los estándares de su propio sistema de comercio de emisiones. El próximo año es probable que veamos una continuación de estos esfuerzos, ya que los países exportadores clave enfrentan cada vez más la perspectiva de que el CBAM hará menos competitivos sus productos.

Tendencia 4. Mayor enfoque en la naturaleza. Quizás la tendencia ESG más significativa que veremos en 2024 será un mayor enfoque en el impacto de las empresas en la naturaleza en general. Hasta ahora, el discurso sobre los impactos, riesgos y oportunidades relacionados con ESG de las empresas se ha centrado principalmente en el cambio climático. Sin embargo, la publicación de las recomendaciones finales de la TNFD expande significativamente el universo de temas que las empresas deben considerar en sus informes de sostenibilidad, complementando el Marco Global de Biodiversidad Kunming-Montreal adoptado en la COP15 en diciembre de 2022.

A medida que las expectativas de los interesados se centran más en la naturaleza en general, las empresas deberán evolucionar rápidamente en su enfoque de la sostenibilidad más allá de las emisiones de gases de efecto invernadero.