Crecimiento de 3.5%: ¿Desaceleración o continuidad?

El paquete presupuestal enviado por la administración de Felipe Calderón sí envía la señal de finanzas sanas y, tal como le habíamos informado, se quedó en un déficit fiscal de 0.2%, el cual frente a los excesos de economías europeas y de EU, es un dato diferenciador.

Sin embargo, ahora lo que más llamó la atención fue el crecimiento.

La Secretaría de Hacienda, a cargo de Ernesto Cordero, se animó a pronosticar 3.5% de crecimiento para 2012, con todo y la desaceleración del vecino del norte y principal socio comercial.

Hacienda no prevé doble caída en EU

Es un hecho: Hacienda no está previendo una doble caída en Estados Unidos, y por lo tanto aún con una expansión moderada de aquel país estaremos creciendo a ritmos de 3.5% durante el último año de la administración calderonista, y es obvio que debemos estar confiando en motores internos como el aliento a la infraestructura que puedan aminorar la menor actividad estadunidense.

En línea con OCDE y Banxico

Incluso Hacienda se volvió a quedar moderada frente a los pronósticos de crecimiento de otros organismos. Por ejemplo, tan sólo ayer vimos a la OCDE pronosticar un 3.8% de expansión para México en 2012.

Es más, el pronóstico de Hacienda va en línea con el de los analistas consultados en la encuesta mensual del Banco de México, la cual suele ser dura. Los analistas mexicanos esperan un ritmo de crecimiento de 3.57%, prácticamente el mismo 3.5% pronosticado por el gobierno federal.

Crecemos sin freno y arranque, pero a ritmo menor

El 3.5% hay dos formas de verlo. La visión pesimista argumentará que el ritmo sigue siendo mediocre para lo que necesitamos producir y para los empleos que debemos generar. La parte optimista señalará que se crece frente a una desaceleración de Estados Unidos.

Prefiero pensar en mantener un ritmo de crecimiento constante. Sin freno y arranque, tal y como nos sucedió en 2009 y 2010. Recordemos que en 2009, por los efectos de la crisis financiera y real de Estados Unidos, caímos más de seis por ciento. Fue el freno. Y después vino el arranque con la recuperación de 2010, donde logramos crecer 5.5%, prácticamente lo perdido un año anterior.

Tampoco fue halagador, ya que fueron dos años en donde se promedia cercano a cero por ciento.

Fue  en el presente año de 2011 cuando hemos vuelto a crecer, aunque a un ritmo menor. El crecimiento de este año ya no será de 5.5%, sino cercano a cuatro por ciento. Y para el siguiente será de 3.5 por ciento. Insistimos: es un crecimiento que se mantiene, es buena noticia, sobre todo por cómo está Estados Unidos, pero sigue siendo un crecimiento con bajo potencial de lo que deberíamos estarlo haciendo.

Mayores ingresos por petróleo, cuidado

El petróleo a 84.9 dólares el barril lo da la misma fórmula de ley de presupuestación. La fórmula terminó dando el año pasado los 65.40 dólares por barril, ya estirándola, y aún siguió siendo baja.

Ahora para 2012 la fórmula nos da 84.9 dólares el barril, lo cual permite mayores ingresos para poder tener un presupuesto más holgado. Sólo que ojo con el precio del petróleo. Que los diputados no lo quieran mover mucho hacia arriba porque el horno no está para bollos: Se imagina una desaceleración económica mundial, en donde las economías dejen de demandar tanto combustible. Veríamos el precio del petróleo bajar. Entonces, nosotros, deberemos sacar las tijeras para recortar determinados gastos.

WEF en México con Messmacher en Consejo

La Secretaría de Economía, a cargo de Bruno Ferrari, trae por segunda ocasión a México el capítulo para América Latina del World Economic Forum. Y hay un dato interesante: Miguel Messmacher, titular de la Unidad de Planeación Económica de Hacienda, fue invitado al Consejo sobre Crisis Fiscales. Recordemos que el World Economic Forum diseña consejos para discutir temas de actualidad, algunas veces trascienden un año y, viendo el problema de altos déficit, se decidió invitar al funcionario mexicano para emitir sus opiniones. Al fin y al cabo presentamos un déficit de 0.2% del PIB para 2012. Nada mal, viendo el resto del bosque.