Regreso de CKD’s ¿con una semifibra?

Con la buena nueva. Mientras se esperaba que el mercado reiniciará sus colocaciones del segundo semestre por ahí de noviembre, MRP Fund Manager espera obtener cinco mil millones en capital de riesgo para invertir en terrenos para el desarrollo de proyectos inmobiliarios de uso comercial y de servicios y adquisición de inmuebles inmobiliarios de uso comercial y de servicios que generen ingresos de rentas.

The Bank of New York Mellon México, que dirige Jorge Garay Espinosa, es el fiduciario y los agentes colocadores son Acciones y Valores de Banamex y Casa de Bolsa Bancomer, lo que muestra la firme señal que los líderes bursátiles quieren dar sobre el hecho de que el mercado de capital de riesgo se frenó porque hubo cambio de reglas para estos instrumentos, pero no porque se haya agotado la demanda sobre este tipo de instrumentos ahora mejorados.

Llama la atención que, pese a que los emisores han invertido en Reits en EU y tienen mucha experiencia en México en la administración de inmuebles que generan rentas, no se hayan ido por el modelo de Fibras, y a pesar de que el prospecto dice que estos instrumentos pagarán intereses, dividendos y capital, todos ellos, dependiendo de cuántos ingresos se acumulen derivado del cobro de renta de los terrenos o inmuebles verticales, plazas o locales en los que inviertan.

Grupo México Retail Properties (identificación, estructuración y ejecución de 30 proyectos, con una inversión total estimada de más de ocho mil 371 millones de pesos al 30 de septiembre de 2010), es el vehículo mediante el cual Grupo Black Creek con 17 años de operación y 17 años en México administrando propiedades inmobiliarias en renta, en sociedad con el equipo ejecutivo de Grupo MRP (siete años constituido), participa en México en el manejo de capital institucional para inversión en empresas y proyectos generadores de flujo de caja de largo plazo (el pomposo nombre para llamarle rentas) mediante bienes inmuebles.

Los principales funcionarios de Grupo Black Creek son John A. Blumberg, James R. Mulvihill y Evan H. Zucker, mientras que los principales funcionarios de Grupo MRP incluyen a Jerónimo Gerard (que también trae al cuadrado), Víctor Manuel Barreiro, Carlos Real, Miguel Ángel Viramontes y John Burstein.

Al 30 de junio de 2011, MRP I contaba con 222 millones de dólares de capital privado y había adquirido y desarrollado aproximadamente cuatro mil 378 millones de activos de bienes raíces comerciales. MRP II, establecido en 2008 para desarrollar bienes raíces comerciales en el país, tenía al 30 de junio de 2011, 102 millones de dólares de capital privado y adquirió aproximadamente 827 millones de pesos en activos de bienes raíces comerciales.

El MRP III es un vehículo de inversión institucional establecido en septiembre de 2008 para desarrollar bienes raíces de carácter comercial en México, el cual incluye la capacidad de invertir 306 millones de dólares de manera revolvente en tres ocasiones para un total de 918 millones de dólares. Al 30 de junio de 2011, MRP III contaba con 306 millones de dólares de capital institucional privado, y ha invertido en ocho proyectos que alcanzan un total de mil 266 millones de pesos.

En fin, tienen una larga historia y experiencia y, el CKD cuenta con todas las nuevas reglas como el que las afores no entregarán el capital comprometido sino hasta que se haya realizado la inversión y podrán quitar al administrador con 65% de los votos de los tenedores del CKD, si la rentabilidad no es la que esperan los inversionistas.

La fecha de salida espérela para la próxima semana.

De Fondos a Fondo

El próximo 28 de agosto, el Instituto Nacional de Estadística (INEGI), que preside Eduardo Sojo, comenzará el levantamiento de la Encuesta Nacional de Gasto de los Hogares, mejor conocida como Engasto, el producto estadístico que permitirá conocer a partir de febrero del año que entra, el hábito de consumo de los hogares mexicanos.

Ha trascendido que esta semana, Banobras de Georgina Kessel, dará a conocer el programa de garantías bursátiles para estados, similar al de Oaxaca, que gobierna Gabino Cué, y también se habrán extendido los cerca de 12 mil millones de pesos de crédito que quedaron comprometidos en el Fideicomiso de Reconstrucción del año pasado, para atender las emergencias derivadas de las inundaciones en una decena de estados.

Lo que sí empieza a caldear es el estira y afloja de la deuda estatal, pues en el PRI, que dirige Humberto Moreira, han comenzado a escalonar a los diputados que presionarán para que no se “ahorque” a las entidades endeudadas y reducir el margen de maniobra presupuestal que, supuestamente, le deja a la Federación el incremento en el precio del petróleo. Parece que al coordinador priista Francisco Rojas le quitarán el control negociador, pero los moreiristas se olvidan que, quien controla la negociación es el presidente de la Comisión de Presupuesto, y ya regresó Luis Videgaray, quien sí sabe de reestructuración de deudas estatales.