Juez rechaza acelerar juicio de Paramount contra Warner
Un juez de Delaware rechazó la solicitud de Paramount Skydance para acelerar su demanda contra Warner Bros. Discovery por el acuerdo con Netflix.
La disputa corporativa entre Paramount Skydance y Warner Bros. Discovery (WBD) sumó un nuevo capítulo este jueves, luego de que un juez rechazara la solicitud de Paramount para acelerar el juicio relacionado con el acuerdo que WBD mantiene con Netflix.
El fallo fue emitido por Morgan T. Zurn, juez del Tribunal de Equidad de Delaware, instancia donde suelen resolverse las disputas entre grandes corporaciones y accionistas. En su resolución, Zurn concluyó que Paramount no demostró la existencia de un daño irreparable que justificara un proceso acelerado.
¿Qué buscaba Paramount Skydance con un juicio acelerado?
Paramount había argumentado que “el tiempo es esencial” en su demanda, ya que busca obligar a Warner Bros. Discovery a divulgar más información financiera sobre dos puntos clave:
- La valoración que WBD realizó del acuerdo global con Netflix, que contempla la venta de los estudios Warner Bros. y su negocio de streaming.
- La escisión de Discovery Global, la nueva empresa que concentrará las cadenas de televisión por cable que Netflix no adquirirá.
El trasfondo del litigio es la oferta pública de adquisición hostil impulsada por David Ellison, director ejecutivo y presidente de Paramount Skydance, quien intenta convencer a los accionistas de WBD de que su propuesta —US$30 por acción, íntegramente en efectivo— es superior al acuerdo con Netflix, valuado en US$27.75 por acción.
El argumento del juez
En su fallo, el juez Zurn sostuvo que Paramount no enfrenta un perjuicio directo por la supuesta falta de información, ya que, en su calidad de accionista, no está obligada a tomar una decisión inmediata respecto a su propia oferta.
Según el tribunal, el hecho de que Paramount haya fijado una fecha de vencimiento para su oferta pública de adquisición no constituye una urgencia legal, ya que la empresa puede extenderla de manera unilateral.
La respuesta de Warner Bros. Discovery
Tras conocerse la decisión, Warner Bros. Discovery celebró el fallo con un comunicado contundente.
“La demanda de hoy de Paramount Skydance fue otro intento poco serio de distraer la atención, y el juez lo detectó sin dudarlo”, señaló la compañía.
WBD agregó que su consejo directivo concluyó por unanimidad que la oferta de Paramount no es superior al acuerdo de fusión con Netflix y subrayó que el tribunal coincidió en que la demanda no ameritaba un trato especial.
La postura de Paramount tras el revés
Paramount Skydance, por su parte, afirmó a Variety que el fallo se basó únicamente en cuestiones de legitimidad procesal, y no en el fondo de la demanda.
Según la empresa, los accionistas de WBD necesitan conocer cómo el consejo valoró Discovery Global, así como los ajustes de riesgo aplicados a la oferta de Paramount, para poder tomar una decisión informada.
“Los accionistas deberían preguntarse por qué su consejo se esfuerza tanto por ocultar esta información”, sostuvo la compañía.
Una batalla que va más allá de los tribunales
La negativa del juez no detiene la estrategia más amplia de Paramount. Esta semana, la empresa anunció que planea iniciar una batalla de poder en la junta de accionistas de Warner Bros. Discovery en 2026, mediante la nominación de una lista alternativa de directores favorables a negociar con Paramount.
Además, Paramount informó que propondrá modificar los estatutos de WBD para exigir la aprobación de los accionistas antes de concretar la escisión de Discovery Global.
El trasfondo financiero del conflicto
La demanda presentada el 12 de enero por Paramount nombra como acusados al director ejecutivo de WBD, David Zaslav, y a otros miembros del consejo directivo. El objetivo es forzar la divulgación de datos sobre:
- El valor asignado a Discovery Global, incluida la deuda que absorberá tras la escisión.
- El valor total real del acuerdo con Netflix frente a la oferta de Paramount.
Según un análisis interno de Paramount fechado el 8 de enero, el valor efectivo del acuerdo con Netflix para los accionistas de WBD sería de 27.42 dólares por acción, debido a la caída reciente del precio de las acciones de Netflix. En ese escenario, Paramount sostiene que Discovery Global tendría un valor patrimonial cercano a cero, aunque reconoce un valor teórico de hasta 50 centavos por acción.
Netflix prepara un nuevo movimiento
Mientras se intensifica la presión de Paramount, Netflix estaría preparando una oferta revisada, completamente en efectivo, para adquirir los activos de Warner Bros. Discovery. De concretarse, la operación se cerraría después de la escisión de Discovery Global, prevista para el tercer trimestre de 2026, e incluiría marcas como CNN, TBS, HGTV, Food Network y Discovery+.
Un conflicto lejos de resolverse
Aunque el juez de Delaware rechazó acelerar el juicio, la decisión no pone fin a la disputa. Con ofertas cruzadas, campañas ante accionistas y posibles ajustes en la propuesta de Netflix, el futuro de Warner Bros. Discovery sigue en el centro de una de las batallas corporativas más intensas del sector mediático actual.
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